타임 워너 케이블 스톡 옵션

3 가지 이유 Time Warner Cable Inc. 의 주식은 상승 할 수 있습니다.

합병이 더 어려워 보이 더라도 주주들은 TWC에 대한 장기 이익 이익으로 이어질 수있는 비즈니스 추세에 집중해야합니다.

Charter Communications (NASDAQ : CHTR)와의 Time Warner Cable (NYSE : TWC)의 합병 제안은 지난 주 뉴욕 주가 거래를 승인하기로 결정한 지난 주 현실에 더 가까워졌습니다. 국가는 광대역 속도 향상과 회사가 동의 한 데이터 대문자, 사용 기반 가격 책정 또는 조기 해지 수수료를 부과하지 않겠다는 약속을 포함하여 바이 아웃에 대한 몇 가지 조건을 설정했습니다.

따라서 헌장과 조만간 합병 될 가능성이있는 타임 워너의 단기 주가 움직임의 가장 큰 원인은 헌장의 주식 가치의 변화 일 것입니다. 인수 조건은 타임 워너 케이블의 주주들에게 주로 새로 형성된 헌장 법인의 지분을 지불하는 것입니다. 종결시, 투자자는 소유 한 TWC 지분마다 현금 100 달러와 신 회사 0.54 주, 현금 115 달러, 신생 회사 0.46 주 중 하나를 선택할 수 있습니다.

그러나 이러한 거래로 인해 Time Warner의 비즈니스 트렌드는 중요하지 않습니다. 여기 합병에 앞서 주식을 밀어 올릴 수있는 두 가지 중요한 운영 요소가 있습니다.

의외로 강한 주거용 가입자 성장.

2015 년 9 월 30 일 끝난 9 개월 동안 TWC는 케이블 프로그래밍, 전화 서비스 및 광대역 데이터 패키지를 제공하는 주거 부문에서 총 1,500 만 명의 가입자에게 142 억 달러 (총 수익의 80 %)를 창출했습니다. 그러나 초고속 인터넷 서비스는 수요가 증가하는 반면 고가의 케이블 패키지는 그렇지 않습니다.

사실, TWC는 2014 년에 비디오 회원이 4 % 감소했고 2013 년에는 7 % 감소했습니다. 이로 인한 매출 침체로 인터넷 배달 비즈니스에서 두 자릿수의 이익을 완전히 상쇄 할 수있었습니다. 그러나 마침내이 점수를 바라보고 있습니다 :

2009 년 이후 3 분기마다 케이블 가입자 손실. 이미지 출처 : TWC 투자자 프레젠테이션.

TWC는 최근 2015 년 케이블 가입자 수가 올해 초에 세었던 것보다 많아 종료했다고 발표했습니다. 9 년 만에이 핵심 분야에서 성장을 관리 한 것은 이번이 처음입니다. 보도 자료에서 CEO 인 Rob Marcus는이 변곡곡을 "우리 회사와 업계에 진정한 이정표"라고 불렀습니다.

TWC가 동영상 회원의 성장으로 돌아갈 수 있거나 적어도 구독자 수가 꾸준히 계속 유지 될 수 있다면 앞으로 몇 년 동안 급격한 수익 개선을 기대할 수 있습니다.

더 많은 고객 만족 추세.

케이블 회사들은 미국에서 가장 싫어하는 기업의 조사 목록을 정기적으로 조사합니다. 가장 큰 소비자 불만 중에는 비 대한 패키지 (실제로 300 개의 채널이 필요한 고객)와 엄청난 고객 서비스 ( "언젠가는 오전 10시와 다음 화요일 사이에있을 것입니다")입니다. 그러나 Time Warner Cable이 이러한 문제에 대해 견고한 이득을 올릴 수 있다면 고객 손실의 흐름을 막을 수 있습니다.

TWC의 새로운 응용 프로그램은 고객이 직접 수리 방문을하지 않고도 기술 문제를 진단 할 수 있도록 도와줍니다. 이미지 소스 : TWC.

회사는 여기서도 수량화가 가능합니다. CEO 인 Marcus는 경영진이 고객 경험을 개선하는 데 "일방적 인"초점을두고 있다고 말합니다. 지난 분기에는 고객 전화 건수를 11 % 줄 였고 케이블카 방문 건수를 16 % 줄였습니다.

기술자는 시간의 98 %에 1 시간 약속 창에 도착했으며, 같은 거주지로 다시 정차해야했던 "재 작업"방문은 11 % 감소했습니다.

TWC의 해약 률은 많은 대형 시장에서 15 % 감소했으며 다른 일부에서는 30 % 가까이 감소한 고객 만족도가 나타나기 시작했습니다. 여기에 계속적인 이득을 안겨 주면 곧 Time Warner America가 가장 좋아하는 회사가 될 수 있지만, 가입자 수가 증가하고 주가가 상승 할 수있는 길을 열어 줄 것입니다.

타임 워너는 1 월 28 일 4/4 분기 실적을 발표 할 예정이며, 컨센서스에 따르면 5 % 매출은 60 억 달러로 증가 할 것으로 예상된다.

Demitrios Kalogeropoulos는 언급 된 주식에 대한 지위가 없습니다. 모 틀리 바보 (Motley Fool)는 언급 된 주식에 대해 아무런 지위도 가지고 있지 않습니다. 어리석은 뉴스 레터 서비스를 30 일 동안 무료로 사용해보십시오. 우리 바보가 모두 같은 의견을 갖고있는 것은 아니지만 다양한 통찰력을 고려할 때 우리는 더 나은 투자자가 될 것이라고 생각합니다. 모 틀리 바보는 공개 정책을 가지고 있습니다.

타임 워너 (TWX)

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TWX Put 89.00 Exp : 2017 년 12 월 22 일 마지막 : 0.1 Chg .: -0.15.

TWX 전화 90.00 특급 : 2017 년 12 월 22 일 마지막 : 0.4 Chg .: -0.11.

TWX Put 90.00 Exp : 2017 년 12 월 22 일 마지막 : 0.43 Chg .: -0.16.

TWX 통화 91.00 경험 : 2017 년 12 월 22 일 마지막 : 0.15 Chg .: -0.15.

TWX Put 91.00 Exp : 2017 년 12 월 22 일 마지막 : 0.93 Chg .: -0.02.

TWX 콜 91.50 발급 : 2017 년 12 월 22 일 마지막 : 0.05 체력 : -0.35.

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타임 워너 케이블 Inc (TWC)

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타임 워너 케이블 헌장 통신 거래의 기본.

거래 조건.

타임 워너 케이블 (TWC) 주주는 TWC의 각 지분에 대해 100 달러 현금 및 0.5409 차터 통신 (CHTR) 지분을 받게됩니다. 이번 거래는 연말까지 마무리 될 것으로 예상된다. Time Warner 케이블 주주는 거래가 계류중인 동안 각각의 배당금을받을 것으로 예상됩니다.

타임 워너 케이블 주주는 $ 100 + .5409 CHTR 대금 대신 115 달러의 현금과 헌장의 .4652 주식을 수령 할 수 있습니다. 이것은 Time Warner 주주들에게 거래에서 몇 가지 옵션을 제공합니다. 나중에 게시하여 수익을 창출하는 방법에 대해 알아 보겠습니다.

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거래에 대해 알아야 할 것이 있습니다.

전례 조건.

거래를 마무리하기 전에 다음 단계를 모두 거쳐야합니다.

타임 워너 케이블 주주 표 헌장 통신 주주 투표 하르트 - 스콧 - 로디 노 독점 금지 뉴욕 주 공공 서비스위원회 FCC (연방 통신위원회) 승인 SEC (증권 거래위원회)의 공동 위임장 승인 승인.

비 권유.

두 회사는 신탁 관계가없는 비 권유 동의서를 가지고 있습니다. 즉, 다른 구혼자가 어느 쪽이든 접근하면, 이사회가 회사에 더 높은 입찰가를 부과 할 수있는 선의의 제안이 있다고 판단하면 해당 회사와의 합병을 논의 할 수 있습니다.

규제 승인에 유의하십시오.

Time Warner-Charter 거래는 규제가 엄격한 업계에 있습니다. 이러한 거래는 일반적으로 매우 오랜 시간이 걸립니다. 회사는 연말까지 가깝게 지휘하고 있습니다. 아마도 낙관적 인 기대 일 것입니다. 일반적인 유틸리티 거래에는 12-18 개월이 소요됩니다. 이 거래는 유틸리티 거래가 아니지만 규제 검토는 다른 거래보다 유틸리티 검토와 유사합니다. 트랜잭션을 검사하는 프로세스에는 어느 정도 시간이 걸립니다.

FCC의 검토는 합병이 공공의 이익에 있는지 여부에 대한 테스트를 포함합니다. 단순히 시장 점유율이 작동하는 것보다 다른 고려 사항이 있습니다. FCC 검토는 180 일이 걸릴 수 있습니다. FCC는 Comcast (CMCSA) 거래의 Time Warner Cable에 대해 꽤 잘 알고 있지만, 일정 기간 동안 공개 의견을 허용해야합니다. 따라서 타임 라인이 컴캐스트 계약보다 짧을 수는 있지만 가능하지는 않습니다.

리스크 차익 거래 투자에 관한 입문서는 반드시 합병 차익 거래법 (arbitrage arbitrage)을 읽어야합니다 : 투자자를위한 핵심 가이드. 기술 분야의 거래에 관심이있는 투자자는 S & P SPDR Tech ETF (XLK)를 살펴 봐야합니다.